Loading...

Investigating Iranian Equity Mutual Funds’ Performance by Return Gap Approach

Ghanipour, Majid | 2017

1715 Viewed
  1. Type of Document: M.Sc. Thesis
  2. Language: Farsi
  3. Document No: 49685 (44)
  4. University: Sharif University of Technology
  5. Department: Management and Economics
  6. Advisor(s): Barakchian, Mehdi; Ebrahimnejad, Ali
  7. Abstract:
  8. We Estimate the value of equity mutual fund management by return gap - the difference between the the actual mutual fund performance with the performance of a hypothetical portfolio that invests in the previously disclosed fund holdings.The return gap is negatively related to the hidden costs and positively related to the hidden benefits of a mutual fund. There are three main findings: – In the aggregate sample, the return gap is small, which indicates that, fund managers, on average, have investment ability that creates sufficient value to offset their expenses; – Fund managers, on average, would have market timing skill; – We confirm, the relationship between funds return gap and their subsequent performance
  9. Keywords:
  10. Mutual Fund ; Active Strategy ; Iranian Mutual Funds ; Return Gap ; Disclosed Holding Portfolio

 Digital Object List

 Bookmark

  • مقدمه
    • ضرورت و دلایل توجیهی پژوهش
  • مطالعه اجمالی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ایران
    • مقدمه
    • نحوه شکل‌گیری بازار سرمایه و صندوق‌های ‌سرمایه‌گذاری در ایران
    • بررسی صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در ایران
      • تقسیم‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ایران
      • ساختار عملیاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ایران
      • مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری
      • کارمزد و هزینه‌های صندوق‌های فعال در سهام
      • بررسی آماری صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در ایران
  • مرور ادبیات
    • اهمیت صندوق‌های ‌سرمایه‌گذاری مشترک در ادبیات مالی
    • روش‌های سنتی ارزیابی عملکرد صندوق‌های ‌سرمایه‌گذاری مشترک
      • نسبت شارپ
      • نسبت ترینر
      • آلفای جنسن
    • روش‌های نوین ارزیابی عملکرد صندوق‌های ‌سرمایه‌گذاری مشترک
      • ارزیابی با سبدهای مرجع ‌‌‌‌چندشاخصه و با ضرایب ثابت
      • ارزیابی با سبدهای مرجع ‌‌‌‌چندشاخصه و با امکان تغییر ضرایب در طول زمان
      • ارزیابی بر پایه ترکیب‌ دارایی‌های سبد صندوق
      • ارزیابی با استفاده از سایر معیار‌ها
    • بررسی ادبیات بر پایه داده‌های ایران
    • جمع‌بندی مرور ادبیات
  • سوال و روش پژوهش
    • مقدمه
    • سؤالات پژوهش
    • نحوه انتخاب صندوق‌ها
    • نحوه محاسبه شکاف بازده
      • نحوه محاسبه بازده ناخالص سبد فرضی
      • نحوه محاسبه بازده واقعی صندوق
      • نحوه محاسبه ‌نسبت هزینه‌ای صندوق
  • نتایج پژوهش
    • بررسی عملکرد ‌صندوق‌ها با استفاده از شکاف بازده
      • شکاف بازده تجمیعی
      • شکاف بازده و بازار یک‌سویه
      • پیش‌بینی بازده واقعی ماه آینده صندوق با استفاده از شکاف بازده ماه جاری
  • پیوست‌ها
    • آزمون پایداری مربوط به طبقه «سایر دارایی‌ها»
    • نمودارهای بازده واقعی و فرضی صندوق‌ها
  • کتاب‌نامه
...see more